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我个人觉得周期股这个名字不是被改成了顺周期股，而是又重新炒作出了一个概念，让这些顺周期股的概念能够在股票市场当中再一次异军突起，形成股票行业内的一个领军的黑马，我们现在来简单的复述一下什么叫做周期股，简单的来说，周期股就是根据供求关系，平衡时间长度的一种类型的股票，比如说服装业，比如说消费行业，这些股票都属于周期股。
而所谓的顺周期股呢？则是根据，国家宏观调控的，大领域下的，与国家经济息息相关的行业，比如说，造船，钢铁消费，这些都是随着，一周期而发生改变的一些行业，而这些行业的股票也就被说成了是顺周期股，其实顺周期股在一定意义上和周期股是有着相同的概念，可是市场上永远需要新的概念，新的故事才能够让某个行业或者几个行业领域的股票，能够成为一支现金黑马。
所以顺周期股这个概念出现就引起了新一轮的上涨，它的意义就是让股票市场的赚钱效应能够更大地释放开来，让投资者能够加入，到股票市场当中，这样一来使得股票经济市场的，资金就越来越充裕，这这种炒作概念的最真实的意义就是，让真正炒做的人得到更多的利益，其实股票市场上永远不缺概念，随便弄出一个概念股就是赚钱的希望
还记得当年的科技股吗？还记得电动车股票上市的时候的疯狂吗？我们永远要记住一句话，资本市场上看的永远是现金，现金为王是硬道理，但是怎样能赚到更多的现金呢？当然是炒作概念，炒作故事，只有通过这样子才能够让，人们真正领悟到股票市场究竟是什么样的市场？
当一个周期性行业的上市公司处于周期谷底的时候，公司几乎是没多少净利润可言的，因此，市场一般按PB（市净率）来给处于周期谷底的上市公司估值。用白菜语言来说，就是你一家处于周期谷底不赚钱甚至是负利润的企业，市场只肯给你按净资产来估值——立刻破产每股能分到多少钱。
当一个周期性行业的上市公司爬出谷底，周期向上拐点出现了时，意味着供需关系已经大幅改善，企业开始盈利了，并且由于在行业谷底时死了很多竞争对手，再加上长期去库存已经去得比较彻底，供给开始偏紧，需求可能随着经济的增长提升了不少，这时，产品的价格开始不断上涨，盈利呈现加速度式上升，甚至是火箭式上升，那么，我们还能只给这家上市公司PB价吗？我们不应该再按净资产的价格来给这家公司定价了，是不是？因为人家开始大幅盈利了，我们必须按P/E（市盈率，用白菜语言说其实就是投资回报周期）来给这家公司进行估值了。
我们假定这家公司的净资产是每股5元，处于行业周期谷底时，市场给这家公司的估价往往就是3-6元之间波动，因为这家周期性行业的公司虽然每年亏损的很厉害，但人家的每股净资产有5元，你不能把人家的估值算到每股1元去是不是？但是，当这家周期性企业爬出了周期谷底，而且按动态去算，这家公司未来1周年时间就能每股盈利1元了，市场的估值标准就会马上发生变化，因为这时你投资10元一股买入的话，投资回报时长也就是10年，意味着10年你就能收回成本，这远比买房出租划算啊（买房出租可能要30年才能收回成本），因此，市场上的人，5元一股肯定是不卖了，10元一股买进的人肯定就变得很多了。同时，因为行业向上拐点出现了，这家周期性行业的公司的盈利是在向上加速的，随着良好的财报数据不断创出新高，投资者在作投资判断时的乐观情绪也就会水涨船高，很容易就给这家公司15倍甚至20倍的动态市盈率，那股价就可能达到15元/股甚至20元/股。因为这家公司处于向上周期，盈利不断上向加速增长，眼前的20倍的动态市盈率，如果股价不涨了，可能在一年后市盈率变降低为10倍。
从上面的例子，我们可以发现，当周期性行业的公司处于谷底按PB估值时，股价5元/股；当周期向上拐点出现，按P/E估值，按10倍市盈率算的话，股价10元/股，按15倍市盈率算的话，股价15元/股，按20倍市盈率算的话，股价20元/股。
从PB向P/E的切换，股价从5元涨到20元，涨幅空间4倍。20元的股价，一两年后如果股价不涨，随着公司产品价格的上升和盈利的加速增长，估值还可能回到10倍P/E。
搞懂了上面这个东东，那么，我们来看看周期股（特别是资源类品种）的K线，2017年7月以前，是市场按PB给这些公司估值的，K线处的位置很低；2017年7月开始，切换到P/E估值，股价可能涨3倍、5倍都会不奇怪，你光看K线很陡很高吓得你很尿，其实是因为你不懂估值。
PB投资，看似安全性非常高，但年化收益率可能很难有较大的确定性。
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